“没额度了。”“早上就没了。”“5年期一早就没了，3年期还有一些。”

3月10日，2026年首批储蓄国债（凭证式）发行，额度“秒光”现象再现。当天午后，第一财经记者走访、咨询北京地区多家银行网点，得到的普遍是上述售罄的答复。有国有大行工作人员对记者表示，这是今年首批储蓄国债，部分热衷国债的投资者此前经历了几个月的“空窗期”，因此认购热情相对更高。

随着存款挂牌利率下行和银行精细化压降负债成本的举措加码，储蓄国债较国有大行定期存款的“性价比”进一步凸显。尤其在中长期定存产品日益紧俏的背景下，5年期储蓄国债明显更为抢手。不过，整体来看，客群仍以中老年人为主。

“没额度了”

“尊敬的客户：本网点2026年第一期、第二期储蓄国债（凭证式）额度已售罄。”周二午后，记者在一家国有大行北京朝阳区某支行网点门口看到这则公示。

根据财政部3月5日发布的公告，今年第一期储蓄国债（凭证式）和第二期储蓄国债（凭证式）发行期为3月10日至19日，二者均为固定利率、固定期限品种。其中，第一期国债期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额150亿元；第二期国债期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额150亿元。

根据央行、财政部相关通知，上述两期国债由2024~2026年储蓄国债承销团成员承销，包括国有大行、股份行、城商行、农商行等40家银行，代销比例为固定比例。

不同于电子式储蓄国债可以在手机银行等线上渠道“抢购”，凭证式储蓄国债仅可在上述银行的网点柜台购买。而从记者在北京地区走访、咨询情况来看，多数国有大行、股份行网点的储蓄国债额度紧俏，部分农商行网点额度相对宽裕，但不同期限品种差异较大。

据上述国有大行网点工作人员介绍，由于该网点所售储蓄国债额度较少，基本“两三个储户就买光了”。“主要是额度少，买的人不算多，每次来排队买的主要都是大爷大妈。”该工作人员表示，有些“偏爱”储蓄国债的客户为了抢额度凌晨就来排队，更有甚者头一天晚上就搬来小板凳占好位置，但主要是老年人。

根据相关部门要求，单一个人购买单期储蓄国债（凭证式）金额不得超过100万元。尽管如此，由于部分网点获配额度较小，客户“竞争”也较为激烈。“我们网点小，额度总共估计也就100多万（元），没两三个客户就买光了。”一位国有大行网点工作人员表示。

通常情况下，储蓄国债发行首日代销银行的营业时间会较平时早半个小时。“早上10点钟的时候（额度）就都没有了。”另一家国有大行网点工作人员也提示，由于部分老年客户更热衷国债且在“排队抢购”方面更占优势，建议有兴趣的客户等待电子式储蓄国债进行购买。

另一家股份行工作人员也表示：“我们网点排队的人其实不是特别多，但额度确实很快就没有了。一个可能是单人买的规模比较大，另一个可能额度本身比较有限。”

因为安全性较高、收益较稳定，加上变现灵活、投资门槛低等特点，储蓄国债“秒光”等抢购现象早已不新鲜。不过，有国有大行工作人员表示，因为今年首批储蓄国债发行前有3个月的“空窗期”，且其间覆盖春节假期等，部分投资者可能手头资金较往常更为宽裕。

5年期品种更紧俏

综合记者走访和咨询了解情况来看，今年首批储蓄国债5年期品种更为抢手，3年期品种额度同样紧俏，但售罄速度相对缓慢。这一规律在过去也较为常见，这次则更为明显。

以某头部股份行为例，据该行北京朝阳区一网点工作人员介绍，该行所售5年期储蓄国债早上就已显示没有额度，3年期品种则“坚持”到了中午才卖光，售罄公示则在当天下午贴出。

在业内人士看来，这一“规律”与投资者个人理财偏好有关，也与定期存款利率走势有关。据多位银行工作人员介绍，多数储蓄国债购买者也更倾向于定期存款等稳定产品。

过去，储蓄国债较国有大行同期限定期存款往往保持着微小的利率优势。去年以来，在存款挂牌利率统一下调、各银行利率上浮力度调降的同时，部分银行的5年期甚至3年期定存产品已经不再进行利率上浮，大额存单更是一单难求。而相较于往年，今年到期的中长期定期存款将面临更大降幅的重定价，储户寻找替代品的需求也被认为会更高。

在此背景下，能够锁定更长期限利率的储蓄国债“性价比”进一步凸显。“3年期定存利率1.55%，3年期储蓄国债利率1.63%。1万块钱一年利息相差也就8块钱，其实不算多。但是现在5年期定存利率也是1.55%，5年期储蓄国债是1.7%，这个差别倒是大一点，但额度也确实更紧张。”一位国有大行网点客户经理解释说。

据记者了解，目前国有大行3年期定存的主流利率水平上限为1.55%，部分5年期定存普通整存整取仅按照挂牌利率1.3%执行，少数特色存款产品5年期利率最高可到1.6%。相比之下，部分股份行的定存利率较储蓄国债仍保持优势。

“您买3年期国债还不如存3年期（特色）定存呢，现在（特色定存）利率最高1.75%，比国债高。5年期（特色）定存我们也有1.8%的申请通道，不过要50万元起存。”一家股份行客户经理表示。

除了利率差异，储蓄国债相较于定期存款的提前兑取规则也存在较大差异。根据央行与财政部相关通知，上述两期国债提前兑取时，利息按投资者实际持有天数及相应的利率档次计付，即：两期国债从购买之日起持有期限不满半年不计付利息，满半年不满1年的按年利率0.35%计付利息，满1年不满2年的按年利率 0.40%计付利息，满2年不满3年的按年利率1.12%计付利息；持有第二期国债满 3年不满4年的按年利率1.52%计付利息，满4年不满5年的按年利率1.63%计付利息。 据《第一财经》