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来源/阳江日报 记者/张志清

“牛市来了吗？”近期，股票投资圈里不时有人这样问，这问题本身表明股市投资者信心开始得到修复。而经历过一轮牛熊起伏的老手们则开始琢磨，当下的经济背景、股市环境与过往究竟有什么不同，这背景环境决定如何选股。记者为此采访安信证券阳江营业部的专业人士，了解哪些行业、板块或风格的股票不确定性小，买入的时机比较好。

从稳健角度看，建议关注大金融板块

“偏好基本面分析的话，请他们谈谈首推大金融行业的股票。”该营业部高级投顾曾广航说，在银行、保险、证券三个细分行业中，尤其值得关注的是银行与保险。

他说，今年股市走软持续到10月19日，其中银行股却在跌到7月3日就见底了，此后即走出了独立的缓涨行情，至今平均涨幅大约达20%。即便已经涨了这么多，但工、农、中、建这四大股票的市盈率都才6至7倍，更重要的是，这4只股票目前都是破净股。从分红的角度看，越是股价低时，股息率越高，投资者的分红回报水平自然越高，而银行股是高分红股，所以这一点也为银行股加分。在上市的各家大型股份制银行当中，招商银行的估值虽然最高，但其各项业绩走在最前列，是有业绩支撑的合理估值。

“中国平安的PEV才不足1.3倍，而美国友邦保险的PEV已是1.8倍。”曾广航说，两相对比，中国平安的股票估值便宜了30%，这是中国保险股值得投资的一个理由。而从公司成长性看，中国的保险业的潜力仍大，远未达到饱和，而美国的保险业早已步入成熟市场，所以中国保险业发展潜力可谓巨大，比美国保险业更具成长性的优势。中国平安这样的巨无霸型保险公司主要业务指标能以30%的增长率狂奔，就足以说明问题。所以，保险股值得长期投资。

10月反弹以来，涨得最漂亮的是券商股，最高的国海证券已经涨了85%，而大券商中信的股价则只涨20%，如何从中选择？曾广航认为，这轮救市针对的主要问题是股权质押风险，所以券商股涨得好，但估值已经修复，现在不宜追涨，尤其是其中涨幅较大的小券商。

从弹性角度看，建议买超跌的绩优白马股和绩优成长股

近期超跌的绩优白马股主要分布在食品饮料、家电、医药等传统行业，10月上中旬正是这些股票跌得厉害，但这是前期整体下跌的补跌。推荐的理由是这些股票质地优秀，且往往是外资进场时的首选标的股。譬如家电超级品牌格力电器，其市盈率才8.4倍，如果这只股票继续下跌，外资就必定会进场抢筹。用技术分析法可以观察到，其中的上海机场、海天药业、恒瑞医药、海螺水泥、福耀玻璃等行业龙头股，目前正在二次寻底，当双底形成时往往正是进场买入的较好时机。

在成长股当中，从行业景气的角度看，披露的三季报显示，大部分行业的业绩增速是下滑的，而农林牧渔、银行、地产三个板块却是上升的，再结合通胀预期分析，农林牧渔板块后市会继续有较好表现。

从下游需求的角度看成长股，特高压、新能源汽车、医疗器械等三个行业值得关注。其中特高压受益于电网建设力度加大，虽然9月以来涨势较好，但其中仍有业绩好却并未大涨的股票，譬如国电南瑞。至于新能源汽车，则是受环保提标、石油短缺两大因素倒逼的大趋势，属于将长期成长的行业，其中较多股票前期出现了较大下跌，进入了价值洼地，比如诸多新能源汽车链的中上游企业，市盈率都跌破20倍，进入性价比较高的区域。医疗器械股则受益于老年化社会的加速来到，市场需求将呈指数级别的增长。曾广航特别提醒，这类公司当中，业绩较差、股价虚高的占比较大，投资者务必精心挑选其中股价已经合理回归、前景看好的龙头股。

趋势还不十分明朗，注意规避地雷

大牛市里往往随意买股都能赚钱，但目前究竟是否是牛市的前奏，业内尚未形成共识，更多的人认为当前正值一波反弹。总之是股市走向并不十分明朗，曾广航为此提醒投资者首先要想清楚什么股不要选，其次才是什么股票适合买，最好做到以下三不，以规避地雷股。

一是不要跟救市的风。有人总在琢磨，哪项救市政策会相应利好哪些股票，然后就跟风买进。他认为某个单项政策的利好是普通投资者来不及做出反应的，譬如新开科创板并试点注册制的消息一出来，对应的创投概念股应声上涨，次日更是开盘时就一字板涨停，当涨停板未打开时买不到，而板打开时则通常是从高位开始回调了，如果此时进场难免成为“接盘侠”。

二是不要买进因救市出现短暂反弹的绩差股，如果持有这类股票，恰恰应该利用反弹机会割肉止损，他认为目前沪深两市的绩差股有近千只，一旦退市制度来临，其中很多股票很可能成为仙股甚至难逃退市命运。

三是不要买已经炒到高位的次新股。次新股因上市时间短，其历史表现等可供观察研究的资料本身就少，公司基本面分析难以深入，所以是相对操作难度较大的股票；另外，次新股往往被过度炒作，估值总体偏高，虽然其中也有估值合理的，但识别筛选的难度较大，尤其在熊市中，虚高的股价往往会出现估值回归。